Perfekte Portfolioergänzung
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Perfekte Portfolioergänzung
Mit dem Fonds LBBW Devisen 1 bieten wir institutionellen Investoren eine neue, auf Carry-Trades ausgerichtete Investmentstrategie an: positive Diversifikationseffekte aufgrund niedriger Korrelationen.
Mit Blick auf das extrem schwierige Kapitalmarktumfeld sind besondere Anlagestrategien notwendig. Eine wichtige Rolle in der Portfolioallokation spielen die Diversifikationseigenschaften einzelner Anlagestrategien bzw. Marktsegmente. Idealerweise ergänzt man seine Kernpositionen um Anlagestrategien mit geringen oder niedrigen Korrelationen.
Über ausgesprochen vorteilhafte Korrelationseigenschaften verfügt unser neuer Fonds LBBW Devisen 1. Mit Aktien ist der Gleichlauf nur leicht positiv. So beträgt der Korrelationskoeffizient gegenüber dem DAX nur 0,27. Gegenüber deutschen Staatsanleihen ist er mit minus 0,13 sogar negativ. Vor diesem Hintergrund stellt der LBBW Devisen 1 eine perfekte Portfoliobeimischung dar, insbesondere für Investoren mit einem hohen Rentenanteil.
Systematisch von CarryTrades profitieren
Der LBBW Devisen 1 bildet (über einen Swap) die Wertentwicklung des LBBW FXCarryIndex ER ab. Dieser vom Research der Landesbank Baden-Württemberg (LBBW) entwickelte Index wird schon seit Anfang 2009 veröffentlicht und verfügt damit über eine mehrjährige nachvollziehbare Historie. Er bildet aus dem Universum der 15 Währungen die Wertentwicklung als Summe aus Zinsdifferenz zuzüglich Kursveränderung derjenigen Währungen ab, die an dem sogenannten regulären Anpassungstermin – der
Systematisch von CarryTrades profitieren
Der LBBW Devisen 1 bildet (über einen Swap) die Wertentwicklung des LBBW FXCarryIndex ER ab. Dieser vom Research der Landesbank Baden-Württemberg (LBBW) entwickelte Index wird schon seit Anfang 2009 veröffentlicht und verfügt damit über eine mehrjährige nachvollziehbare Historie. Er bildet aus dem Universum der 15 Währungen die Wertentwicklung als Summe aus Zinsdifferenz zuzüglich Kursveränderung derjenigen Währungen ab, die an dem sogenannten regulären Anpassungstermin – der zweite Freitag im Januar und Juli eines Jahres – eine Zinsdifferenz von mindestens 1,5 Prozentpunkten für Sechsmonatsgeld zu den beiden Basiswährungen Euro und USDollar aufweisen. Dabei haben wir eine Long-Position in den Währungen mit einem Zinsvorteil von mindestens 1,5 Prozentpunkten gegenüber Euro und Dollar und eine Short-Position in den Währungen, deren Zinsnachteil mehr als 1,5 Prozentpunkte zum Euro und USDollar beträgt. Hier werden die selektierten Währungen zu 50 % gegen den
Euro und zu 50 % gegen den US-Dollar gestellt.
Schutzmechanismus inklusive
Ein weiterer wichtiger Aspekt des Fonds LBBW Devisen 1 ist das im Indexkonzept integrierte Risikomanagement. Hierbei werden systematisch über einen Risikoindikator sogenannte Stress-Situationen an den Kapitalmärkten identifiziert. Sollte das monatlich gemessene Stressniveau über einen bestimmten Schwellenwert steigen, werden alle Währungspaare glattgestellt. Dies ist mit der Berechnung des Risikoindikators Anfang August erfolgt und wurde bei der letzten Überprüfung Anfang September bestätigt. Erst bei Erreichen eines Normalzustandes werden sie wieder eröffnet. Eine Rückrechnung über die vergangenen 15 Jahre ergab, dass der LBBW FXCarryIndex ER in 30 Monaten aufgrund von Stress-Situationen nicht investiert war und damit insbesondere in turbulenten Währungsmärkten das Risiko reduzieren konnte. Obwohl seit Auflage des Fonds LBBW Devisen 1 erst wenige Monate vergangen sind, kann bereits ein erfolgreiches Zwischenfazit gezogen werden. So beläuft sich die Performance seit Auflage am 14. März 2014 schon auf bemerkenswerte 3,56 Prozent und das bei einer
annualisierten Volatilität von lediglich 4,48 Prozent (Stand: jeweils 31. August 2014).